□特定对象调研 □阐发师会议 □采访 □业绩申明会 □旧事发布会 □演勾当 □现场参不雅 √其他：投资者欢迎日长江证券：李浩；中信证券：冷威；长城证券：张绪成；华泰证券：樊星辰；中金 公司：任嘉禹；国投证券：董文静、陈依凡、张馨婷；大成基金：谢树铭；国联平易近 生证券：武慧东、张润；宁泉资产：王逸飞；高盛证券：王逸；国泰海通证券：花 健祎、冯晨阳、邵康；国盛证券：程龙戈、陈冠宇；财通证券：王涛、邓玥；安然 证券：郑南宏；光大证券：；国金证券：王熙；华源证券：唐志玮；申万宏源证券：傅浩玮、陶雨；天风证券：于那；西部证券：朱思敏、陈默婧；招商证券： 袁定云；浙商证券：王龙；中泰证券：万静远；中信建投证券：郑浦屹东；海富通 基金：悦；景顺长城：王平川；浦银安盛基金：林望望；圆信永丰：沙巍然； 远信投资：张骏；安然养老：朱丽丽；上海承风金萍：谢文豪；上海九方智投：王 德慧；宣夜投资：赵静怡；小我投资者：宋相辰、李和珉、景思杰、许建标、杨增 荣、彭长玉、陈妮、王笑晖。副董事长兼总司理施先生，董事、董秘兼副总司理谭梅密斯，证券事务代表章佳佳密斯等一、公司证券事务代表章佳佳密斯做公司2026年半年度业绩解读 1、外部 行业相关宏不雅经济数据：按照国度统计局发布的相关数据，2026年上半年国内 出产总值695，704亿元，比上年增加4。7%。上半年全社会固定资产投资（不含农户） 226，370亿元，比上年下降5。7%。上半年房地产开辟投资38，074亿元，比上年下 降18。0%。衡宇新开工面积约2。32亿平方米，比上年下降23。4%；衡宇完工面积约 1。72亿平方米，比上年下降23。7%；此中，室第完工面积约1。21亿平方米，比上年下降25。3%。 行业成长示状：受宏不雅经济等多沉要素影响，国内塑料管道行业成长面对 着较大的压力和挑和，近两年行业年产量持续下滑，行业步入以存量优化、提质增 效为焦点的成长新阶段。2026年上半年，一方面受经济景气宇和消费决心影响，叠 加地产持续调整，终端家拆需求继续磨底；另一方面“十五五”关于“六张网”、 城市更新、建材出海等管道需求构成托底，但政策的传导周期较长；同时，国 际地缘冲突导致原油价钱大幅波动，带动原材料价钱上涨，给成本端形成较大 压力。受此影响，塑料管道行业呈现分化款式，规模企业合作加剧，中小企业 压力陡增，行业集中度进一步提拔。 2、公司运营环境概述 面临低迷的市场需求取激烈的合作，演讲期，公司继续以“可持续成长” 为计谋指南，以“高质量成长”为指点思惟，高端品牌定位，果断以立异驱动 成长，全力鞭策公司良性成长。2026年上半年公司实现停业收入18。97亿元，较上 年同期下降8。71%；利润总额4。41亿元，较上年同期增加37。04%；归属于上市公 司股东的净利润3。90亿元，较上年同期增加43。90%；归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润2。15亿元，较上年同期下降19。65%。演讲期，公司的盈利 能力、现金流情况、资产质地及运营质量连结优良：从停业务毛利率41。83%，资产 欠债率22。85%，流动比率2。72，速动比率2。08。 演讲期，公司运营办理工做次要环绕以下几方面沉点展开：①精耕细做，夯实 零售成长根底；②转型提质，培育工程营业新动能；③完美结构，海外营业稳步拓 展；④研产销服全链协同，建立焦点合作力；⑤提拔组织效能，激发组织活力。 3、公司2026年半年报亮点取不脚 亮点：正在市场需求疲弱、原材料价钱持续上涨、行业合作进一步加剧的环境下， 公司从停业务毛利率同比提拔1个百分点；公司工程营业转型提质逐渐见成效，毛 利率有所回升、应收有所下降；公司零售营业的市占率连结了相对不变。 不脚取坚苦：停业收入取扣非归母净利润双降、年度方针完成难度加大；市场 低迷、需求疲弱取合作内卷的趋向有增无减。 二、互动交换1、正在全国商品房完工面积持续下行的布景下，公司零售营业的韧性来历于哪 里？ 答：公司零售端需求包罗新房和二手房，虽然近几年全体家拆市场的拆修需求 鄙人降，新房供给的数量削减，但二手房的买卖取拆修占比正在逐渐提拔。同时，公 司积极通过渠道下沉补空白、开辟农村自建房市场以及齐心圆营业拓展、“伟星水 生态”系统落地等体例，勤奋降低全体需求量下降的影响，提拔营业韧性。 2、请问公司PE营业营收规模下降的缘由有哪些？ 答：公司PE系列产物营收规模下降的次要缘由为：一是受多种要素影响，基 建项目特别是优良工程项目开工率有所下降；二是PE原材料价钱大幅上涨，公司 “风险节制第一”的准绳，优选客户和项目，自动调整了部门资金风险较大以 及没有益润的项目。当然，公司也正在积极摸索其他工业等新范畴项目，但目前尚未 构成规模。 3、请问公司华东、华中、西部等区域市场发卖同比下降的缘由？ 答：上半年受市场等影响，此中 华东、华中区域发卖规模下降较多次要系该区域工程营业发卖规模下降较多的影响 所致。 4、请问公司东北及华南市场发卖增加的缘由有哪些？ 答：公司东北、华南市场上半年发卖增加次要缘由为：上述两个市场总体发卖 体量较小，近几年通过持续攻坚取持久勤奋，逐渐提拔伟星正在本地的品牌影响力， 上半年也见到必然成效。 5、外行业下行期，办事系统的边际收益可能递减，请问公司若何保障合作力？ 答：当前市场下，公司次要通过产物迭代升级、办事和交付系统持续优化 以及模式升级等体例以应对不竭加剧的市场所作和疲弱的需求市场。 6、请问公司第二季度毛利率同比增加的缘由？ 答：次要系公司对PPR、PE等系列产物提价所致。 7、请问公司将来正在并购方面的规划？ 答：公司继续内生成长为从、并购为辅的成长径稳健前行。对于并购标 的，公司会严酷遵照计谋需要取营业协划一分析要素审慎选择。 8、目前原材料价钱环比有下降，请问公司价钱系统的变化环境？答：虽然目前原材料价钱环比有所下降，但同比客岁同期仍然处于高位，因而，我们也 会采纳响应办法。 9、请问公司将来的分红政策？ 答：公司一直贯彻“同创共享”的，安稳树立报答股东认识。公司的分红 政策总体比力不变，上市至今每年均实现现金分红，平均分红率达70-80%，将来会 继续遵照《公司章程》《公司将来三年股东报答规划》等，分析考虑多种要素 后制定昔时的利润分派方案。 10、近几年公司海外营业及齐心圆营业均需要不竭投入和成长，若是将来市场 持续低迷，请问公司若何现金流环境？ 答：公司很是强调企业的运营质量取持久可持续成长，公司营业以零售为从， 全体盈利能力和现金流较好。同时，公司海外营业及齐心圆营业的结构已开展多年， 其费用收入会遵照严酷的“投入产出”阐发取“稳健”准绳，每年有序投入，不会 对公司现金流构成大的影响。 11、请问公司后续对于东鹏合立基金的规划？ 答：对于东鹏合立基金，公司已决定不再新增投资额度，待已投项目竣事后将 择机退出。 12、请问公司若何衡量渠道下沉以及国际化的优先级？ 答：两者并不矛盾，均是公司主要的计谋之一。对于国际化，公司定位高端品 牌，不竭强化出产、研发、营销收集等方面的结构，持续深耕东南亚、南亚等焦点 市场，积极拓展欧洲、中东等潜力市场。对于国内市场，深化渠道下沉，夯实渠道 根本。我们将积极推进两块市场的进一步成长。 13、请问公司泰国工业园以及新加坡捷流的成长取规划？ 答：目前公司泰国工业园以及新加坡捷流均已步入成长正轨，总体较为稳健， 2026年上半年均实现了盈利。瞻望将来，泰国工业园将正在原有产物线的根本长进一 步强化新产物认证，稳健拓展市场；新加坡捷流则继续深化营业范畴取区域市场， 鞭策本身持续健康成长。 14、请问公司目前“伟星水生态”的推广环境？ 答：目前公司正正在持续完美“给、排、防、暖”伟星水生态系统，并处于试点阶段。这种新的模式不是一蹴而就的工作，需要较长时间的宣贯、推广以及落地。 我们认为这是难而准确的事，所以会一曲做下去。